Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

То что рынки давно перегреты, говорили уже не первый год, и практически никто не сомневался, что неизбежна коррекция, которая будет напоминать катастрофический обвал. И если сейчас просмотреть, какие комментарии в конце прошлого года давали многие мои коллеги по цеху, да и я в том числе, то можно заметить практически единодушное мнение, что произойдет это в конце лета и начале осени этого года. Но, судя по всему, вот он, этот самый обвал. Он происходит прямо сейчас. На наших с вами глазах. Если взглянуть на основные биржевые индексы, то волосы на голове дыбом встают. Так, индекс DowJones вчера обвалился на 9,99%. С начала недели он подешевел на 18,03%. Но если считать от максимального значения, которое было зафиксировано 12 февраля, то индекс DowJones просел на 28,26%. Не лучшим образом обстоят дела и с индексом NASDAQ, который только за вчерашний день снизился на 9,43%, а с начала недели аж на 17,57%. Максимальное же значение было зафиксировано 19 февраля, по сравнению с которым текущее значение на 26,64% меньше. Ну а S&P500 вчера просел на 9,51%. За неполную неделю он потерял 16,54%. Максимальное же значение по нему также было зафиксировано 19 февраля, и к сегодняшнему дню S&P500 потерял 26,74%. И это несмотря на экстренное снижение ставки рефинансирования Федеральной Резервной Системы с 1,75% до 1,25%. Теперь у меня нет никаких сомнений, что в ходе ближайшего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ставку рефинансирования снизят еще раз. Показательно, что на этом фоне доходность американских государственных долговых бумаг не просто снижается, а такое чувство, словно банкиры там устраивают бесконечные драки за место в очереди, чтобы успеть купить долговые расписки. Например, доходность 4-недельных векселей упала с 0,925% до 0,395%, а 8-недельных с 0,820% до 0,290%. Но все еще веселее, когда смотришь на доходность 30-летних облигаций, которая рухнула с 2,061% до 1,320%. И масштаб снижения доходности столь велик, что недавнее снижение ставки рефинансирования никак его не объясняет. Этого снижения просто недостаточно для столь масштабных изменений в вопросе доходности государственных долговых обязательств. Это следствие ажиотажного роста спроса. Инвесторы бегут из высокорискованных активов и перекладываются в наиболее надежные. А рискованными активами они сейчас считают все и вся.

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

И я не шучу, когда говорю о том, что инвесторы считают рискованными любые активы, так как это видно даже по доходности европейских долговых бумаг. Вот, например, Италия, где доходность 3-летних облигаций подскочила с -0,10% до 0,74%. А доходность 7-летних облигаций выросла с 0,48% до 0,92%. Скромнее всего выглядят 10-летние облигации, чья доходность подросла с 1,00% до 1,29%. И можно сколько угодно пытаться списать это на коронавирус или вчерашнее решение Европейского Центрального Банка, но это будет не верным объяснением. Доходность долговых бумаг растет уже не первую неделю, и не только в Италии, но и в других европейских странах. Так что да, это не что иное, как паническое бегство от рисков в самые надежные защитные активы. И вы спросите, почему именно в Соединенные Штаты. Секрет в том, что именно американские инвестиционные банки и фонды, а также пенсионные фонды, контролируют наибольший объем финансового капитала в мире. Ну и куда вы побежите, если везде страшно, холодно и голодно? Конечно туда, где, как вам кажется, наиболее безопасно. А психологически наиболее безопасным местом люди считают свой дом. Вот деньги и текут рекой обратно в Соединенные Штаты, оседая на счетах любимого государства. Пусть и в виде долговых обязательств этого самого государства.

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

При этом Европейский Центральный Банк ничего не делает для того, чтобы хоть как-то препятствовать этому замечательному процессу. Хотя вряд ли он вообще способен это сделать. В любом случае в отличие от Федеральной Резервной Системы или Банка Англии Европейский Центральный Банк решил не снижать свои процентные ставки. Даже ставка по депозитам осталась неизменной, хотя все были уверены, что вот ставку-то по депозитам снизят с -0,5% до -0,6%. Аргументировалось такое решение тем, что существующие монетарные меры стимулирования экономики и так достаточны. Правда, где тогда этот самый экономический рост, так до сих пор и не ясно. Правда, Кристин Лагард, решившая не поддерживать финансовые рынки, раздавала подарки банковскому сектору. В частности, Европейский Центральный Банк решил снизить норматив достаточности банковского капитала. Правда, довольно оригинальным способом. Вместо того чтобы установить новый уровень достаточности капитала, данный вопрос будет решаться в индивидуальном порядке. Более того, с банками будут консультироваться в вопросах сроков и масштабов проверок. И все эти меры могут быть обоснованны только в том случае, если эти самые банки находятся просто в катастрофическом положении. Видимо, проблемы с банковскими балансами в Европе достигли уже просто ужасающих масштабов, раз приходится идти на столь серьезные послабления. Не обошлось и без денежных вливаний, ибо программа долгосрочного кредитования увеличена на 120 млрд. евро. В любом случае, все эти меры направлены лишь на поддержание самих банков, а не финансовых рынков, которым необходимо дальнейшее снижение ставки рефинансирования.

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

При этом положение дел в Европе оставляет желать лучшего. Конечно, можно сказать, что в промышленности наблюдается явное улучшение ситуации, так как темпы спада промышленного производства замедлились с -3,6% до -1,9%. Правда, это не отменяет того замечательного факта, что промышленное производство сокращается уже 15 месяцев подряд.

Промышленное производство (Европа):

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

Американская же статистика носила разнонаправленный характер, но в условиях всеобщего бегства крыс с корабля это мало кого интересует. Тем не менее общее число заявок на пособия по безработице сократилось на 15 тыс. В частности, число первичных заявок на пособия по безработице уменьшилось на 4 тыс., а повторных на 11 тыс. При этом прогнозировалось, что число повторных заявок на пособия по безработице сократится на 8 тыс., тогда как число первичных должно было возрасти на 7 тыс. Так что рынок труда, который и так находится в лучшем за всю историю состоянии, продолжает упорно демонстрировать неплохие результаты. А вот цены производителей несколько разочаровали, так как темпы их роста замедлились с 2,1% до 1,3%, что совпадает с общей инфляционной динамикой. Ну а снижение цен является лишь еще одним указанием на то, что Федеральная Резервная Система не остановится на достигнутом в плане снижения ставки рефинансирования.

Цены производителей (Соединенные Штаты):

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

Хотя сегодня не публикуется каких-то значимых данных, все равно есть на что посмотреть. Тем более что Европа уже отчиталась. Ряд стран зоны евро публиковал данные по инфляции, и в Германии, как и предполагалось, она осталась неизменной. Во Франции опять же, как и прогнозировалось, инфляция снизилась с 1,5% до 1,4%. Ну а в Испании она снизилась с 1,1% до 0,7%, что оказалось хуже прогнозов, так как ждали снижения до 0,8%. Так что Европа продолжает поставлять не самые приятные новости.

Инфляция (Германия):

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

Правда, в Соединенных Штатах тоже не ждут ничего хорошего относительно цен. Да и чего ждать-то, после того как инфляция снизилась? На этот раз будут публиковаться данные по экспортным и импортным ценам. Так вот, экспортные цены, которые до недавнего времени росли на 0,5%, скорее всего, покажут снижение на -0,5%. Аналогичный фокус должен произойти с импортными ценами, правда, в больших масштабах, ибо темпы их роста на 0,3% могут смениться снижением на -1,5%.

Индекс цен на импорт (Соединенные Штаты):

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

Рубль же продолжает кидать из стороны в сторону. То спекулянты как умалишенные бесятся на рынке, пока серьезные и крупные инвесторы с укоризной созерцают все происходящее. То к этим самым спекулянтам вдруг возвращается здравый смысл. Ну и после вчерашнего очередного скачка на фоне полного непонимания сути решения ряда стран снизить стоимость своей нефти, сегодня с самого утра мы видим стремительный возврат к предыдущим значениям. При этом масштаб сегодняшнего укрепления рубля заметно превосходит размер вчерашнего его ослабления. Хотя нефть сегодня растет не столь впечатляющими темпами, которыми она вчера снижалась. Ну а то, что цены на нефть неизбежно будут расти, так как снизились они как-то даже чрезмерно, было понятно и раньше. Тем не менее спекулянты продолжают контролировать рынок, а значит укрепление рубля будет мгновенно сменяться ослаблением. И на оборот. И так до тех пор, пока не начнется уверенная стабилизация финансовых рынков, так как до этого, крупные игроки будут сохранять осторожность.

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

Обвал на рынках пока далек от завершения. Скорее всего, некая стабилизация наметится лишь после заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке. Да и европейская статистка не впечатляет. Так что единая европейская валюта продолжит инерционное снижение. Правда, вчерашний минимум вряд ли будет повторен, так как для этого как-то не наблюдается пока поводов. По крайней мере сегодня. Так что ориентируемся на отметку в 1,1125.

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

Фунт, в силу невероятно сильного падения предыдущих дней, уже демонстрирует попытки к отскоку. И судя по американской статистике, фунту может сопутствовать успех. Так что не стоит удивляться, если он сегодня подрастет до 1,2700. В принципе, это будет некой репетицией того, что может изобразить уже в понедельник единая европейская валюта.

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

Рубль же продолжает оставаться серьезно перепроданным, так что он продолжит восстанавливаться. Благо, с точки зрения спекулянтов, которые пока доминируют на рынке, информационный фон крайне благоприятный. Так что доллар будет снижаться в направлении 72,25 рубля.

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)

Неужели это он (обзор EUR/USD, GBP/USD и USD/RUB от 13.03.2020)
С уважением,
Аналитик: Александр ДавыдовГК ИнстаФорекс © 2007-2020
 

EURUSD
GBPUSD
USDRUB

 

Источник: mt5.com

Добавить комментарий

*

четыре × 5 =